Ралито на Copper, водено от машини, изглежда е на път да се забави
Медта оказва помощ за преместването на данни в света — и очакванията на някои деликатни във връзка с инфлацията вложители.
Червеният метал, обичан от минните шефове и изменението на климата както за стратезите, скочи в цената от началото на февруари. С повече от 26 % на Лондонската борса за метали (и повече в Съединени американски щати, където цените доближиха връх тази седмица), металът е една от най-добре представящите се артикули тази година. Но това наподобява по-скоро като спекулативно рали, в сравнение с такова, движено от фундаментални промени на пазара.
Ако търсенето на мед се усили, това би трябвало да се вижда в китайските търговски данни. Тази страна съставлява 40 % от международния импорт на мед. В Китай има доста медни фабрики, само че му липсва задоволително локално добиван меден концентрат, с цел да ги храни. Но растежът на размерите на вноса на медна руда се забави през миналата година, след пик след пандемията през 2023 година
Снабдяването в кратковременен проект също не е в извънредно положение. По-голямата част от неотдавнашния пазарен боязън се отнася до мината Кобре в Панама, една от най-големите в света. Беше принудена да спре производството в края на предходната година заради опасения за околната среда. Въпреки това, производството през първото тримесечие от най-големите производители - почти 70 % от международното произвеждане - е повишено с 5,5 % на годишна база, съгласно данни на Jefferies. Ако не друго, международното търсене на мед леко изостава от предлагането тази година.
Спекулантите играят по-голяма роля от физическото търсене и предложение. В Съединени американски щати Комисията за търговия със стокови фючърси наблюдава данни за нетърговска търговия (дълги позиции против къси) на избрани артикули. За медта чистата дълга позиция се увеличи от февруари, покрай върха на 10-годишния диапазон. Инвеститорите купуват мед от месеци, вместо просто да затварят къси позиции. Това е мястото, откъдето идва пределният покупател на мед.
През последните седмици борсовата цена на медта в Съединени американски щати скочи доста повече от тази на LME или в Шанхай. Тези покупки евентуално се дължат значително на хеджирането на инфлацията. Цените на медта, повече от златото, са склонни да се движат в сходство с предстоящите ценови трендове, счита Том Прайс от Liberum. През последните 10 години цената на аления метал се движеше в крайник с доходността на дългите облигации на Съединени американски щати.
Цените на медта се облагодетелстваха от пазаруването на спекулантите по аргументи, несвързани с скок в търсенето или срив в предлагането. Но до момента има малко доказателства за двете. Ако се провалят неочакван срив в международното предложение на мед, тези бикове ще замръзнат в очакване на по-обнадеждаващи данни.
